項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析概述如何分析股票估值是否在安全邊際線內(nèi)

發(fā)布時(shí)間：2020-01-13 17:03:00 瀏覽：341次收藏：19次評論：5條

為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，安全邊際原則就成為非常重要的原則。

長期投資獲得成功的要義是本金不能發(fā)生永久性損失，尋求安全邊際是為了即使出現(xiàn)一些未預(yù)料的情況，也能保證本金不會(huì)發(fā)生永久性損失。也就是說，那些試圖避免損失的投資者必須讓自己在各種情況下存活下來，甚至實(shí)現(xiàn)繁榮。巴菲特提出“一不要虧損，二記住第一條”的投資信條，把安全邊際滲透到骨子里。

所謂安全邊際，就是在我們做出的股票估值基礎(chǔ)上打一個(gè)折扣后買入，為未考慮到的事件(因?yàn)槭袌鎏珡?fù)雜，總有些因素是我們沒想到的)預(yù)留一些緩沖空間，起到類似于汽車安全氣囊的作用。確定安全邊際的基礎(chǔ)是股票估值，合理甚至保守的股票估值是我們獲取安全邊際的前提條件。

安全邊際的概念只有建立在一個(gè)客觀的，而不是投資者心里的基礎(chǔ)之上時(shí)，才是有用的。安全邊際必須要有明確的、成熟的標(biāo)準(zhǔn)來定義或者最起碼是指明。安全邊際不是絕對的，而是在通常和可能的情況下可以免于遭受損失。

如何預(yù)判股票估值是否在安全邊際線內(nèi) 接下來由項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析來詳述如何分析股票估值是否在安全邊際線內(nèi)，不明白的就來看看。

如何分析股票估值是否在安全邊際線內(nèi)：

對于安全性的考察，需要考慮以下幾點(diǎn)：

1)股票的安全性不是以每股凈資產(chǎn)來衡量的，而是以公司的未來自由現(xiàn)金流來衡量的。

2)對于安全性的考察，應(yīng)該更考慮到蕭條期的情況，而不是繁榮期，沒有一個(gè)行業(yè)能夠完全避免經(jīng)濟(jì)蕭條的打擊。優(yōu)質(zhì)公司不可得并不是購買劣質(zhì)公司的理由。

3)舍安全而取收益得不償失。

收益與風(fēng)險(xiǎn)之間不存在數(shù)學(xué)關(guān)系。無論用理論還是實(shí)際操作，不同投資工具的預(yù)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的精確計(jì)算都是辦不到的。有效的操作要求風(fēng)險(xiǎn)盡可能均勻，以減少運(yùn)氣的影響程度，并讓概率法則發(fā)揮最大作用。

投資者可以通過分散投資做到這一點(diǎn)，但在經(jīng)濟(jì)蕭條期間，許多風(fēng)險(xiǎn)投資可能同時(shí)崩潰。于是，投資高收益工具的人

們會(huì)在一段高收入期間之后，經(jīng)歷一個(gè)突然的大幅蝕本。本金風(fēng)險(xiǎn)與收項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析概述如何分析股票估值是否在安全邊際線內(nèi)入回報(bào)是不可相互抵消的。更好的挑選程序是從能接受的最低安全等級開始，備選的股票至少都應(yīng)該在這個(gè)底線之上。

4)必須采用明確的安全標(biāo)準(zhǔn)。

挑選優(yōu)質(zhì)股票的過程實(shí)質(zhì)上是一個(gè)排除過程，所以應(yīng)該引入非常明確的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，以剔除那些不夠資格的公司，包括性質(zhì)和區(qū)位、規(guī)模(“臨界點(diǎn)”都是憑經(jīng)驗(yàn)大約估計(jì)的，如果投資者認(rèn)為更有道理，完全可以采用自己的標(biāo)準(zhǔn))。

適合投資的股票必須擁有一個(gè)能顯示公司成功的經(jīng)營和穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況的記錄，因此現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型不適用于新公司和發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的公司。股息記錄也許應(yīng)該是考慮的因素之一，能夠支付股息的公司從總體而言優(yōu)于不能支付股息的公司，但這一事實(shí)本身不能成為一概排斥那些不支付股息公司的股票的理由。

5)安全性的考核期限。

目前證監(jiān)會(huì)新股發(fā)行要求提供三年又一期的財(cái)務(wù)報(bào)告。這對于考察安全性來說顯得過短，我們認(rèn)為五年以上，一般來說七年可能更合適些。以下因素可以認(rèn)為是有利的：一個(gè)上升的利潤趨勢、非常好的當(dāng)期表現(xiàn)，以及考核期內(nèi)任何一年都有令人滿意的高于預(yù)期的業(yè)績。

如果看完上文，想必大伙兒應(yīng)該知曉如何分析股票估值是否在安全邊際線內(nèi)了吧！項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析早已在上述文章專門教了大伙兒，堅(jiān)信諸位在看了以后應(yīng)該可以學(xué)好提升股票交易的方式了吧，有不明白的請應(yīng)該要討論一下。

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