市盈率（PE）的計(jì)算公式為:
市盈率=每股價(jià)格/每股收益=股票市值/凈利潤(rùn)

市盈率用一個(gè)公司股票的市場(chǎng)價(jià)格除以每股收益計(jì)算得出。市盈率對(duì)個(gè)股、類股及大盤都是很重要的參考指標(biāo)。不管任何股票、若市盈率大大超出同類股票或是大盤，都需要有充分的理由支持，而這往往意味著該公司的未來盈利將快速增長(zhǎng)。一家公司的市盈率非常高，說明投資人普遍相信該公司的未來每股盈余將快速成長(zhǎng)，以致數(shù)年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增長(zhǎng)不理想，支撐高市盈率的力量無以為繼，股價(jià)往往會(huì)大幅回落。

市盈率的倒數(shù)，其實(shí)就是我們用現(xiàn)在的股票價(jià)格進(jìn)行投資可以獲得的年度收益率。假設(shè)某公司的每股收益為0.6元，投資者用1200元購(gòu)買該公司100股股票，即價(jià)格為12元每股，那么PE倍數(shù)為12/0.6=20(倍)。如果該公司未來每年的盈利保持當(dāng)前水平，并且以每股收益代表投資該股票的收益，則其永久

持有該公司股票的收益率為1/20×100%=5%。
市盈率法認(rèn)為股權(quán)價(jià)值與凈利潤(rùn)最為相關(guān)。在使用該方法估值時(shí)，一般先選擇并計(jì)算一組可比公司股票的平均市盈率或中間值，以該市盈率作為估值的倍數(shù)(可以根據(jù)目標(biāo)公司和可比公司之間的差別對(duì)該市盈率進(jìn)行調(diào)整)，并使用下列公式計(jì)算：

每股價(jià)值=每股收益×市盈率（或者：股權(quán)價(jià)值=凈利潤(rùn)×市盈率）
使用市盈率倍數(shù)法估值，需要確定每股價(jià)格和每股收益。每股價(jià)格比較簡(jiǎn)單，我們采用最新的股價(jià)數(shù)據(jù)。但是每股收益中存在著兩個(gè)關(guān)鍵問題：一是每股收益的口徑；是每股收益中凈利潤(rùn)的調(diào)整。

(1)每股收益的口徑
基于不同的考慮可能會(huì)采用不同口徑的每股收益，通常包括三種選擇：一是最近一個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的每股收益，二是最近12個(gè)月的每股收益，三是預(yù)測(cè)的年度每股收益。

不管使用哪