如何看股票基本知識詳解怎么判斷股票的風險？

發(fā)布時間：2020-01-09 21:24:01 瀏覽：404次收藏：19次評論：4條

1.單個股票風險的衡量方法概述

眾所周知，投資的收益是建立在承擔風險的基礎上。在市場均衡的狀態(tài)下，風險和收益是對應的。例如，在證券投資的過程中，收益和風險是一對孿生兄弟，他們存在這樣的關系：風險大的證券要求的收益率也高，而收益率低的投資往往風險也比較小，正所謂“高風險，高收益；低風險，低收益”。

在股票市場上，如果投資者都預期一只股票的價格會漲得很高，通常股票的價格已經(jīng)不低了，此時作出買入的投資決定，那么在股票價格下跌的情況下就會損失慘重。同樣，如果股票市場允許做空，如果預期一只股票的價格會跌得很厲害，而股票如何看股票基本知識詳解怎么判斷股票的風險的價格已經(jīng)不高了，此時作出賣空的投資決定，那么在股票價格上漲的時候也會損失慘重。

接下來由如何看股票基本知識來解說怎么判斷股票的風險，適用絕大多數(shù)人的文章內(nèi)容。

怎么判斷股票的風險：

這時，股票就具有高風險、高收益的特征。盡管如此，在市場并未達到均衡的狀態(tài)下，市場上也會存在著風險高收益低的這樣的股票，同樣的，市場上也會存在著風險低收益高的股票。

因此，在選股的過程中要盡力注意到這種情況。這就是量化股票風險的一個意義之一，而另外一個意義是，不同的投資者在投資的過程中所愿意冒的風險不同。

例如，有的投資者完全厭惡風險，那么投資很簡單，他只需投資國庫券。但是有的投資者在投資時，愿意為一個單位的收益冒一個單位的風險，或者為一個單位的收益冒兩個單位的風險時，那對于這樣的投資者，量化的投資風險將變得很重要，它與量化的收益共同組合，提供給投資者一個選股的工具。當然，量化單只股票風險的意義還包括它為股票組合的風險的量化提供了理論基礎。

那么到底應該如何衡量單個股票的風險呢？有兩大類衡量風險的方法。一種是利用預期收益的不確定性來衡量風險，這種方法包括利用標準差或方差衡量單只股票的風險以及利用系數(shù)衡量單只股票的風險。

而由損失的不確定性而引申出來衡量股票風險的方法有利用證券投資收益低于其期望收益的概率衡量股票風險、計算證券投資出現(xiàn)負的收益的概率以及VAR（風險價值）的方法。

利用證券投資收益低于其期望收益的概率衡量股票風險、計算證券投資出現(xiàn)負的收益的概率的這兩種方法統(tǒng)稱為利用損失法衡量股票風險。

怎么判斷股票的風險

在前面我們提到馬克維茨利用預期收益率的方差來計量股票的風險，從而首次定量地計量了股票的風險。馬克維茨也由此奠定了現(xiàn)在資產(chǎn)組合理論的基礎。

如果縱觀個別股票投資收益率的歷史記錄，可以發(fā)現(xiàn)，雖然個別時期投資收益率變動較大，但總體來看，與該股票收益率圍繞著歷史平均值進行上下波動，因此，可以用此歷史平均值為該股票未來收益情況的預期值。

在統(tǒng)計學上，“離差”可用來衡量風險，該項衡量稱為“標準差”，即一種現(xiàn)象可能呈現(xiàn)的離差。把統(tǒng)計上標準差的意義和計算方法移用到股票投資上來，就是用標準差這一指標，作為估量個別股票的投資風險大小的尺度。

標準差大的股票，表示其風險大，相反，其風險則小。而且，由于有數(shù)量的規(guī)定性，因而不同股票之間各自的風險可以對比。波動性越大，股票收益的不確定性也越大；波動性越小，就比較容易確定股票的預期收益，標準差的作用在于度量一個數(shù)量系列變動性的平均大小。

因此，利用股票各年收益率的資料來計算其標準差，則可表現(xiàn)出其各年收益率的變動大小，從而估量股票投資的風險程度，以供股票投資者決策時參考。

而具體計算標準差的公式在前文已經(jīng)給出。下面舉例說明如何利用歷史數(shù)據(jù)確定單只股票的標準差，進而衡量其風險。

例如，利用A 上市公司股票年收益的過去10年資料，首先求得在此10年的平均收益率為14%。然后根據(jù)上述公式計算標準差，如果標準差為10.6%。

這就是該公司股票的收益率為14%10.6%，其變動范圍在3.4%～24.6%之間，表示其股票的收益率高時可達到每年可得24.6%的收益，低時年收益只有3.4%。

如果用B上市公司同樣10年的年收益率資料，計算出10年的平均收益率也是14%，標準差是12.8%，B公司股票年收益高可達26.8%，低則只有1.2%。兩者相比，顯然B公司股票的風險要比A公司大，人們當然樂意購買A公司的股票，而不去購買B公司的股票。

2.股票組合的風險衡量的相關概念

而根據(jù)馬克維茨的資產(chǎn)組合理論，投資分散化可以回避股票的非系統(tǒng)風險，所以越來越流行的是利用投資組合進行股票的投資。

中小投資者在投資的過程中，很少利用量化的辦法選股。而在實際操作中，往往選取相關性較為小的股票。

在這里介紹一個相關性的概念以供讀者在選股時作出更準確的判斷。通常人們喜歡說兩只股票相關，那么相關到底是一個什么樣的概念呢？相關性是指當兩個因素之間存在聯(lián)系，一個典型的表現(xiàn)是：一個變量會隨著另一個變量變化。

相關又會分成正相關和負相關兩種情況。相關性的統(tǒng)計與分析是經(jīng)濟學中常用的一種方法。相關性系數(shù)的計算過程可表示為：將每個變量都轉化為標準單位，乘積的平均數(shù)即為相關系數(shù)。兩個變量的關系可以直觀地用散點圖表示，當其緊密地群聚于一條直線的周圍時，變量間存在強相關性。

怎么判斷股票的風險