QDII目錄

QDII背景簡介

QDII的特點:

QDII和QFII

QDII的意義

國內首批獲批基金QDII資格的兩只基金對比

QDII主要系列 接下來由股票術語來推薦QDIIQDII是什么，不掌握的來認識一下吧。

QDIIQDII是什么：

　　QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境內機構投資者）的英文首個字母縮寫。是指在人民幣資本項下不可兌換、資本市場未開放條件下，在一國境內設立，經該國有關部門批準，有控制地,允許境內機構投資境外資本市場的股票、債券等有價證券投資業(yè)務的一項制度安排。

　　 QDII是一項投資制度，設立該制度的直接目的是為了“進一步開放資本賬戶，以創(chuàng)造更多外匯需求，使人民幣匯率更加平衡、更加市場化，并鼓勵國內更多企業(yè)走出國門，從而減少貿易順差和資本項目盈余”，直接表現為讓國內投資者直接參與國外的市場，并獲取全球市場收益。

　　 QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資。

[編輯本段]QDII背景簡介

　　 QDII（即Qualified Domestic Institutional Investors,認可本地機構投資者機制），是允許在資本帳項未完全開放的情況下，內地投資者往海外資本市場進行投資。

　　 QDII意味著將允許內地居民外匯投資境外資本市場，QDII將通過中國政府認可的機構來實施。有關專家認為,最有可能的情況是，內地居民將所持外幣通過基金管理公司投資港股。

　　 QDII由香港特區(qū)政府部門最早提出，與CDR(預托證券)、QFII(外國機構投資者機制)一樣，將是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計。而且由于人民幣不可自由兌換，CDR、QFII在技術上有著相當難度，相比而言，QDII的制度障礙則要小很多。

　　 QDII意味著將允許內地居民外匯投資境外資本市場，即指投資于香港及其他國家資本市場。QDII可以為我國有序開放資本市場積累經驗，將為培育內地機構投資者起到積極作用。特別是對香港資本市場，雖然從資金狀況看，對市值已近34000億港元的香港市場而言，可能只是杯水車薪，據有關專家預測如果允許施行QDII，先期進入香港市場的資金不會超過五十億美元。

　　 2007年2月9日，中國銀行在其網站上貼出公告，稱其首款QDII產品中銀美元增強型現金管理（R），自2007年1月12日起，產品份額數已連續(xù)二十個工作日低于2億，達到了產品說明書中規(guī)定的產品終止條件，管理人宣布終止產品，從2007年2月12日起，不再接受申購申請，同時從2007年2月14日起不再接受贖回申請。沒有贖回的投資者，將參與最后的清算。人民幣升值加速，導致產品收益率太低，是中銀美元增強型現金管理（R）被迫終止的根本原因。

　　 與此同時，另一款類似基金隨時可以申購贖回的QDII產品———招商銀行的全球精選貨幣市場基金，自2006年11月1日投資運作以來，以美元為本金計算的平均年化收益率為4.82%。即在截至2月11日的103天時間里，換算成美元后計算收益的話，投資者獲得的收益大概在1.36%左右，然而期間，美元兌人民幣的匯率卻由7.8785下降為2月11日的7.7575，期間貶值幅度為1.54%，將收益抵扣人民幣升值帶來的虧損后，投資者實際虧損幅度為0.18%。

　　 人民幣隨后一次又一次的突破了心里底線，屢創(chuàng)新低。按照QDII的相關規(guī)定，以人民幣投資QDII產品的投資者，其人民幣必須兌換成美元來參與。也就是說即使QDII投資者還能享受境外的投資收益，但人民幣的升值將把他們推向一個越來越尷尬的境地。由于到期之后，美元的投資本金和收益最終是要結匯成人民幣的，所以最后獲得的實際收益率將是扣除人民幣升值的收益。

　　 QDII的特點:

　　 基金公司開展QDII業(yè)務,主要是直接投資境外證券市場不同風險層次的產品。與此前銀行同類產品主要投資單一市場或結構性產品以及多數實施投資外包不同,基金公司的QDII產品投向更為廣泛,把目標鎖定全球股票市場,具有專業(yè)性強、投資更為積極主動的特點。與第二代銀行QDII允許直接投資海外股市的比例達50%相比,基金QDII產品投資比例理論上可達到100%。在投資管理過程中,除了借助境外投資顧問的力量外,國內基金公司組成專門的投資團隊參與境外投資的整個過程,享有完全的主動決策權。此外,基金QDII產品的門檻較低,適合更為廣泛的投資者參與。大部分銀行QDII產品認購門檻為幾萬甚至幾十萬人民幣,基金QDII產品起點僅為1000元人民幣。

[編輯本段]QDII和QFII

　　 另一個與QDII相對應的制度叫QFII。QFII，即Qualified Foreign Institutional Investor ，直譯為合格的境外機構投資者。QDII和QFII的最大區(qū)別在于投資主體和參與資金的對立。站在中國的立場來說，在中國以外國家發(fā)行，并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國資本、債券或外匯等市場的資金管理人（Investor）就是QFII，而在中國發(fā)行，并以合法（Qualified）的渠道參與投資中國以外的資本、債券或外匯等市場的資金管理人（Investor）就是QDII。

　　 QDII制度由香港政府部門最早提出，與CDR(預托證券)、QFII一樣，將是在外匯管制下內地資本市場對外開放的權宜之計，以容許在資本賬項目未完全開放的情況下，國內投資者往海外資本市場進行投資。

　　 QDII的意義

　　 1。QDII是由中國銀行率先推行的境外代客理財業(yè)務，目前工商銀行、招商銀行也已經推行此項業(yè)務。

　　 2。獲準QDII資格的銀行可以收集境內投資者資金，即與客戶簽訂“代客理財業(yè)務合同”，由銀行代替客戶從事境外資金運作，并約定給客戶一定收益。

　　 3。對于我國投資者的益處由此可見：

　　 本身我國的境內投資者沒有QDII資格，同時因為資本金相對微弱，無法從事境外投資，從而失去了這一部分獲利空間，QDII銀行政策的推行，彌補了這一缺陷，客戶可由此從境外資本市場賺取利潤，銀行也可以由此增強國際市場的市場競爭力，正所謂“眾人拾柴火焰高”，此項舉措將中國境內資本進一步推向海外，可以說是中國經濟發(fā)展的又一飛躍。

　　 國內首批獲批基金QDII資格的兩只基金對比

　　 兩只基金QDII產品比較

　　 南方全球精選配置 華夏全球股票精選

　　 規(guī)模： 10億美金 不詳

　　 投資顧問： 梅隆集團 普信集團

　　 托管行： 工商銀行（境內） 建設銀行（境內）

　　 紐約銀行（境外） 摩根大通（境外）

　　 投資范圍： 港股，海外市場的交易 美國、歐洲、日本、中國香港（不超過30％）

　　 基金以及主動管理型基金 以及新興市場等全球市場

　　 投資方式： 股票買賣（港股），投資 股票買賣與債券投資

　　 交易所基金與主動型基金

　　 南方基金和華夏基金獲批基金QDII資格，成為首批出海投資管理機構———

　　 投資海外市場的基金產品離老百姓越來越近，南方基金和華夏基金上周獲批成為首批出海的投資管理機構。

　　 與國內開放式基金一樣，QDII產品的起點門檻并不高，只有1000元人民幣，交易起來非常方便，不用美元來申購。

　　 南方基金透露，首只QDII產品將定位為全球精選配置基金，這一配置在股票資產的基金產品的發(fā)行額度預計在10億美元左右。

　　 為了保障首份產品的安全性，南方基金將從48個國家或地區(qū)的市場進行篩選，進行資產配置。初始階段將主要投資于港股、海外市場的交易基金以及主動管理型基金。

　　 其中香港市場直接投資股票，其他海外市場則通過投資基金，以“基金中的基金”運作模式推進。

　　 在具體的申購和贖回等方面，僅僅是時間稍長一點，但可以在券商和銀行進行相關操作。

　　 ■兩只QDII都投資港股

　　 華夏基金表示，目前已準備了多只QDII產品，其中華夏全球精選基金為股票型，投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場等全球市場。

　　 據上證報報道，該基金主要投資于自選股票，少部分投資于海外債券，香港市場的投資比例不會超過30％。

　　 ■基金經理更注重海外投資經驗

　　 由于基金QDII對于國內基金公司來說還比較新鮮，南方基金和華夏基金在選擇基金經理或者合作對象上，都更注重其是否具有海外投資經驗。

　　 南方基金相關人員表示，其境外投資顧問為梅隆集團。梅隆集團管理的資產規(guī)模超過10000億美元，是美國最著名的資產管理機構之一。

　　 南方基金首只基金QDII產品的擬任基金經理為現任南方基金國際業(yè)務部執(zhí)行總監(jiān)謝偉鴻，他有著12年海外投資管理經驗，曾任臺灣新光證券投資信托公司\(新光基金\)海外投資部經理，管理日本基金、亞洲基金、全球組合基金。

　　 而華夏全球精選基金的境外投資顧問———美國普信集團為美國最大的獨立資產管理公司之一，目前管理資產規(guī)模超過3000億美元，在全球投資方面經驗豐富。該公司還是全國社?；餛DII投資管理人之一。

看完文章，我相信各位朋友們已經知道QDIIQDII是什么了吧！股票術語早已在上述文章專門教了大伙兒，堅信諸位在看了以后應該可以盡早學好，降低股票配資風險性尤為重要，還望大伙兒高度重視起來。